Zwischen Januar und November 2025 vermarktete und verkaufte Singer Vielle 22 Einzelhandelsimmobilien – und die Ergebnisse sprechen eine andere Sprache als die gängigen Schlagzeilen. Mehr als die Hälfte dieser 22 Verkäufe übertraf den Richtpreis, einige sogar deutlich. Eine Immobilie in einer Toplage im Südosten Englands erzielte elf Gebote und wurde mit 141 Tsd. Pfund über dem geforderten Ertrag verkauft. Eine weitere, eine Ladenzeile in den Midlands, wurde innerhalb von drei Wochen nach Verkaufsstart abgeschlossen. Die Frage ist nicht mehr, ob sich Investitionen im Einzelhandel lohnen – sondern warum so viele Anleger so lange gebraucht haben, um dies zu erkennen.

Der Einzelhandel übertraf im Jahr 2025 alle anderen Sektoren.

Der Einzelhandel erzielte bis zum dritten Quartal 2025 eine Gesamtrendite von 9,21 Billionen PKR und damit die stärkste Performance aller traditionellen Immobiliensektoren. Er übertraf Industrieimmobilien (9,11 Billionen PKR), Büroimmobilien (3,21 Billionen PKR) und den Gesamtimmobilienmarkt (6,61 Billionen PKR). Dies ist kein knapper Sieg, sondern ein deutlicher Vorsprung. Im Zeitraum von Januar bis Februar 2025 erwirtschaftete der Einzelhandel eine Gesamtrendite von 11,31 Billionen PKR, getrieben durch Ertragssteigerungen und Kapitalwertzuwächse in verschiedenen Teilsektoren. Einkaufszentren und Fachmarktzentren führten die Entwicklung an, aber auch herkömmliche Ladenlokale in den Innenstädten verzeichneten über weite Strecken des Jahres steigende Mieten.

Die überdurchschnittliche Performance ist strukturell, nicht spekulativ. Die Online-Durchdringung des Einzelhandels hat sich bei rund 281.400 TPV stabilisiert, da Einzelhändler ihr Kapital nun wieder verstärkt in ihre stationären Geschäfte investieren. Diese Verlagerung wirkt sich positiv auf die Nachfrage der Mieter, die Mietvertragsverlängerungen und das Mietwachstum aus – Faktoren, die für Anleger wichtiger sind als die Stimmungslage.

Die Nachfrage übersteigt das Angebot.

Die Nachfrage nach Investitionen in Einzelhandelsimmobilien stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 301 Tsd. 4.000 Einheiten (TP4T), gemessen an den Anfragen an Gewerbeimmobilienmakler. Gleichzeitig sank das Angebot an Einzelhandelsimmobilien um 21 Tsd. 4.000 Einheiten (TP4T). Die Investitionen im britischen Einzelhandel beliefen sich bis zum dritten Quartal 2025 auf insgesamt 5 Milliarden Pfund und übertrafen damit bereits das Gesamtjahr 2024. Der Einzelhandel in den Innenstädten liegt bereits über dem kombinierten Volumen der letzten zwei Jahre und steuert auf den höchsten jährlichen Kapitalzufluss seit 2017 zu. .

Das Missverhältnis zwischen Nachfrage und Angebot ist der Grund, warum Bieterwettbewerbe mittlerweile üblich sind. Von den 22 Immobilien, die wir 2025 verkauft haben, erhielten 19 mehrere Gebote. Drei Objekte wurden innerhalb von 48 Stunden nach Verkaufsstart versteigert. Investoren mit Kapital und Überzeugung sichern sich die begehrten Objekte – müssen aber schnell handeln und faire Preise zahlen, um sie zu erwerben.

Die Renditen sind attraktiv und die Preise wurden neu bewertet.

Die Renditen erstklassiger Einzelhandelsimmobilien liegen weiterhin deutlich über ihren langfristigen Durchschnittswerten, in vielen Fällen um mehr als 100 Basispunkte. Dies schafft Spielraum für Wertsteigerungen, da das Vertrauen zurückkehrt und die Renditen sinken. Doch selbst ohne Renditeverschiebung macht allein die Ertragsrendite Einzelhandelsimmobilien attraktiv. Die anfänglichen Nettorenditen der von uns im Jahr 2025 vermarkteten Objekte lagen je nach Branche, Mietvertragslaufzeit und Bonität des Mieters zwischen 6,21 % und 9,11 %. Vergleicht man dies mit dem durchschnittlichen Wert aller Immobilien, wird der Aufschlag deutlich.

Die Preisentwicklung hat sich neu ausgerichtet. Die Preisanpassungen infolge der Pandemie und des Zinszyklus sind weitgehend abgeschlossen. Was bleibt, ist ein Sektor, in dem Vermögenswerte risikogerecht bewertet sind, die Mieteinnahmen die Erträge gut decken und Käufer Renditen ohne unrealistische Annahmen zum Kapitalwachstum modellieren können. Deshalb sind institutionelle Anleger, Family Offices und Privatanleger gleichermaßen aktiv – die Fundamentaldaten stimmen.

Unsere eigenen Transaktionsdaten beweisen dies.

Die 22 Einzelhandelsverkäufe, die wir 2025 abschlossen, umfassten Ladenlokale in Haupteinkaufsstraßen, Ladenpassagen, Lagerhallen und kleinere Einkaufszentren in England, Wales und Schottland. Die Losgrößen reichten von 220.000 £ bis 3,8 Millionen £. Zu den Mietern zählten nationale Handelsketten, regionale Ketten und unabhängige Einzelhändler. Die Mietverträge reichten von kurzfristigen Mietsteigerungsoptionen bis hin zu langfristigen Anlagemodellen mit ausschließlich steigenden Mieten.

Was sie alle gemeinsam hatten: Sie wurden alle verkauft. Die meisten sogar schnell. Einige erzielten Preise über den Erwartungen. Keine Immobilie blieb lange auf dem Markt und wartete auf einen Käufer. Der Kontrast zu 2022 und Anfang 2023 – als der Einzelhandel Geduld, Preisflexibilität und Nervenstärke erforderte – könnte nicht größer sein.

Zwei Beispiele verdeutlichen diese Entwicklung. Ein einzelnes Ladenlokal in einer Haupteinkaufsstraße, das an einen Einzelhändler für den täglichen Bedarf vermietet war und einen Zehnjahresvertrag hatte, wurde im März zu einem Preis von 7,51 £ pro 4 t (NIY) angeboten. Innerhalb der ersten Woche gingen sechs Gebote ein, und der Kaufpreis wurde schließlich bei 6,81 £ pro 4 t beglichen. Eine kleine Ladenzeile in einer Pendlerstadt, die von vier Mietern jährlich 94.000 £ einbrachte, wurde für 1,25 Millionen £ angeboten. Elf Interessenten forderten die Exposés an. Nach einem Bieterverfahren wurde das Objekt für 1,34 Millionen £ verkauft.

Der Markt hat sich weiterentwickelt – die Wahrnehmung nicht.

Die Diskrepanz zwischen Marktentwicklung und öffentlicher Wahrnehmung ist weiterhin groß. Der Einzelhandel leidet nach wie vor unter dem schlechten Ruf der Jahre, in denen Kaufhäuser schlossen, Einkaufszentren in Konkurs gingen und die Mietpreise einbrachen. Diese Darstellung traf damals zu. Heute ist sie überholt.

Die Gewerbeimmobilienmärkte sind so stark wie seit über einem Jahrzehnt nicht mehr, und die Preise haben sich neu geordnet, was sich deutlich in der Gesamtrendite des Einzelhandels widerspiegelt. Die Leerstandsquoten sinken. Das Mietwachstum ist in den meisten Teilbranchen positiv. Einzelhändler eröffnen neue Filialen, anstatt sie zu schließen. Anleger, die weiterhin an alten Annahmen festhalten, verpassen diese Chance.

Was dies für Anleger im Jahr 2026 bedeutet

Die Einzelhandelsinvestitionen im Jahr 2026 werden von denselben Faktoren geprägt sein wie 2025: begrenztes Angebot, starke Mieterkonditionen und Renditen, die neben realen Einkünften auch Potenzial für Wertsteigerungen bieten. Die Chancen werden nicht einheitlich sein – die Auswahl der Objekte, der Standort und die Bonität der Mieter werden nach wie vor entscheidend sein –, aber der Sektor insgesamt wird nicht mehr als rückläufig eingepreist.

Bei Singer Vielle vermarkten wir Einzelhandelsimmobilien in ganz Großbritannien, typischerweise im Bereich von 200.000 £ bis 10 Millionen £, mit Renditen zwischen 5,51 £ und 91 £, abhängig von Mietvertrag und Branche. Jede von uns angebotene Immobilie umfasst eine vollständige Finanzübersicht, Mieterdaten, Mietvertragsdokumente und eine klare Darstellung der Investitionsmöglichkeiten. Wenn Sie aktuelle Einzelhandelsangebote besprechen oder sich für den Erhalt neuer Angebote registrieren möchten, sobald diese veröffentlicht werden, kontaktieren Sie uns bitte unter invest@singervielle.co.uk oder telefonisch unter +44 20 7935 7200.